Инвестиции в облигации и «дебиторскую задолженность»: что выгоднее?
Экономически сложное время диктует нам свои правила. Одно из них звучит так: «Все доходы, которые не работают на тебя, будут съедены инфляцией». И действительно, нет смысла просто хранить деньги. Нужно пытаться инвестировать их в различные проекты. В данной статье мы рассмотрим два способа вложения денежных средств – покупку облигаций и просроченной дебиторской задолженности компаний. Что же является более выгодным объектом для инвестирования?
Для того, чтобы сравнить два вышеперечисленных вида инвестирования собственных капиталов, необходимо понять, что представляют собой облигации и «дебиторка», в чем заключаются их сходства и различия. Начнем по порядку.
Облигации, как вы уже поняли из подзаголовка, являются одной из разновидностей долговых расписок. Это ценные бумаги, которые выпускает либо государство (в данном случае они называются облигациями государственного займа) или коммерческие компании. Суть от этого не меняется: какое-либо предприятие желает привлечь дополнительный капитал, выпуская облигации сроком действия от 1 года. Соответственно, покупка данного вида ценных бумаг – есть приобретение или госдолга или долга коммерческих организаций.
В чем же заключается доходность облигаций как ценных бумаг? Вы приобретаете их на определенный срок (обычно не менее года и не более 3 лет), ежемесячно получая фиксированную купонную прибыль в размере (в среднем, 3-18% годовых). После их погашения, вам возвращают сумму вложений.
Таким образом, итог инвестирования в облигации выглядит следующим образом: вы приобрели ценные бумаги крупной компании на сумму 1 млн.руб. со сроком погашения 1 год. Ежемесячно, на протяжении этого периода, вы будете получать купонную прибыль (выберем среднюю ставку – 12% годовых) в размере 10 тыс.руб. Через 1 год (после срока их погашения) ваши вложения вернутся назад.
Достоинства очевидны: вы получаете пассивный ежемесячный доход весь период до погашения облигаций, а ваши капиталы не страдают от инфляции. Недостатки тоже имеются: во-первых, размер прибыли по купонам четко зафиксирован. Если вам вдруг потребуется большая сумма, получить что-либо «сверху» вы не сможете. Во-вторых, размер прибыли от облигации имеет большой «разбег» — от 3 до 18%. Это связано с финансовым риском: чем он выше, тем выше ваш процент.
В чем заключается ваш риск? Он напрямую связан с источником выпуска облигаций. Если вы решили, к примеру, приобрести ценные бумаги ОФЗ у государства или госкомпаний, то не думайте, что сможете получить с них высокий процент купонных выплат.
Иная ситуация складывается по корпоративным облигациям – ставка по купонам здесь намного выше, но, опять же, зависит от финансовой устойчивости предприятия, наличия крупных активов, отсутствия зарубежных санкций, судебных решений.
Следует отметить, что ситуация на рынке ценных бумаг в последние годы далека от «финансово стабильной». Мировой коронакризис существенно изменил экономику и спровоцировал волну дефолтов предприятий. Поэтому, риск банкротства той компании, чьи облигации вы купили, вполне возможен. Конечно, биржи и ЦБ четко отслеживают и регистрируют выпуски облигаций, тщательным образом проверяют эмитентов перед их выпуском. Однако от внезапности никто не застрахован.
В свою очередь, просроченная дебиторская задолженность является, по сути, тем же самым долговым обязательством компаний. Если сравнивать их с позиции финансовых рисков, то в этом случае, тоже просматриваются их сходства.
Самостоятельное инвестирование в «дебиторку» — тоже рисковое мероприятие. Перед выбором определенного лота на электронной торговой площадке, как и при выборе эмитента при покупке облигаций, вы должны максимально четко проанализировать финансовые показатели компаний-должников, основание возникновения долга и его юридическое подтверждение, и судебную нагрузку, оценить возможность их банкротства, продумать собственную стратегию взыскания просроченной дебиторской задолженности.
Теперь рассмотрим инвестиции в «дебиторку» с точки зрения недостатков. Начнем с того, что они имеют больший процент невозвратности по отношению к облигациям, кроме того, инвестиции в «дебиторку» менее ликвидны: в отличие от облигаций, вы получите свои вложения назад лишь после их взыскания, и у вас не будет ежемесячного купонного дохода. Несмотря на все вышеперечисленное, инвестиции в дебиторскую задолженность способны принести гораздо большую прибыль.
Для того, чтобы максимально минимизировать ваши финансовые риски при покупке долгов компаний, можно пойти другим путем – если вы откажитесь от самостоятельного поиска и отдадите предпочтение работе с инвестиционными компаниями, вы получите два важных преимущества: во-первых, вы будете лично искать «дебиторку» среди тысяч подобных, размещенных на электронной торговой площадке; во-вторых, вам не потребуется принимать активное участие в судебных заседаниях, контактировать с бенефициарами компаний-должников.
Для понимания вашего взаимодействия с инвестиционными компаниями, рассмотрим момент покупки «дебиторки» более подробно. К примеру, вы решили обратиться в финансовую компанию «Содружество», эксперты которой занимаются анализом дебиторской задолженности предприятий-должников уже более 10 лет. Сотрудники компании предложат вам уже готовые кейсы – ликвидные долги, тщательно отобранные юристами и аналитиками.
Допустим, вы решили купить просроченную «дебиторку» крупного промышленного предприятия номиналом 2 млн. руб. Ваши инвестиции составят 1,1 млн. руб. После подписания договора, вы просто ожидаете определенный период времени, необходимый для взыскания долга (в среднем, от 5-12 мес.), и получаете на указанный счет 1,1 млн. (сумму ваших инвестиций) и доход в размере 526 тыс. руб. (дисконт составит 47,8%).
Помните, инвестиционные компании сами финансово заинтересованы в быстром и полном взыскании той дебиторской задолженности, в которую вы вложили свои деньги.
Подытоживая, можно сделать вывод, что инвестирование в облигации – менее рискованный вид вложений, позволяющий получать меньшую доходность с минимальными рисками, с возможностью, в случае чего, оперативно продать акции и получить капитал назад. Он идеально подходит для консервативных инвесторов, которые хотят изначально знать свой доход.
Инвестиции в просроченную дебиторскую задолженность не приносят фиксированный доход, соответственно, инвестор не сможет при надобности оперативно вернуть свои вложения. Однако инвестиции в покупку «дебиторки» способны принести большую доходность, превышающую прибыль от облигаций.
Сравнительно-сопоставительный анализ инвестиций в дебиторскую задолженность и облигации (на основе собственных данных ФК «Содружество»):
Дебиторская задолженность, как способ инвестирования
Принято считать, что долги предприятия может выкупить только финансовая структура или юридическое лицо. На самом деле это не так. Приобрести их могут даже рядовые люди. Мало кому известно, но заработок на долгах доступен всем желающим.
Данное направление набирает все большую популярность среди инвесторов, которые готовы рисковать. Подобные вложения способны принести огромную прибыль. Доход может составлять сотни процентов. При этом все действия инвестора полностью законны. Главное – придерживаться определенных правил.
Разобраться в подводных камнях данной схемы готов помочь опытный игрок рынка и основатель «Ойл Ресурс Групп» – Терешкин С.И. Детально изучить деятельность предпринимателя можно на страницах Интернет-ресурса: www.sergeytereshkin.ru
Что такое дебиторская задолженность
Дебиторская задолженности – это долги сторонних организаций и частных лиц перед определенным предприятием. При отсутствии гарантий погашения, она списывается. В результате компания терпит убытки. Большая дебиторская задолженность повышает риск банкротства предприятия. Одновременно с этим оно теряет привлекательность в глазах потенциальных инвесторов и кредитных организаций.
Чтобы избежать проблем, предприятию необходимо вернуть хотя бы часть средств. Для этого задолженность продается на аукционе. Цена реализации может быть в десятки или даже сотни раз меньше номинала. То есть, вложив, к примеру, 1000 рублей, можно в итоге получить 10000.
Разновидности
Дебиторская задолженность имеет сроки погашения. По ряду параметров ее можно разделить на несколько типов:
- Нормальная. Возврат средств осуществляются в оговоренный период.
- Просроченная. Сроки возврата просрочены. Перспективы – туманны.
- Сомнительная. Возврату денег препятствуют различные причины. Это может быть отсутствие договорных обязательств относительно задолженности и прочее.
- Безнадежная. Истек срок исковой давности или должник проходит процедуру банкротства. Исковая давность составляет 3 года. По окончании этого срока требовать возврата – бессмысленно. В иске будет отказано.
Типы задолженности вытекают одна из другой.
Заработок на дебиторской задолженности
Как же заработать на дебиторской задолженности обычному человеку? При покупке лота на соответствующих торгах приобретателю передается право требования. Процедура регламентирована гражданским и налоговым кодексом.
Поводом для передачи прав требования задолженности зачастую становится тяжелое финансовое положение предприятия или низкий риск возврата. В таком случае гораздо проще продать долг, нежели предпринимать безуспешные попытки договориться с кредитором.
Третья сторона, который было передано право требования, может получить доход с разницы между стоимостью покупки долга и полученными впоследствии средствами или в виде процентов со сделки.
Приобрести дебиторскую задолженность можно на публичном аукционе, который проводится в электронном виде и доступен любому гражданину страны. На данный момент существует большое количество подобных площадок. На них можно встретить достаточно интересные предложения. К примеру, можно приобрести долг крупной компании, который возник по причине невыполнения ею в силу тех или иных причин договорных обязательств.
Заработать на дебиторской задолженности можно различными способами:
- Перепродажа. Лот можно снова продать на аукционе, выставив за него большую цену. Прибыль образуется в результате разницы между ценой покупки и продажи.
- Судебный иск. С должника можно получить деньги, обратившись в судебную инстанцию. Важно грамотно составить иск, опираясь на законодательные нормы и соблюдая сроки. В большинстве случаев с кредитором удается договориться еще до первого заседания.
- Погашение задолженности. Мало кто знает, но дебиторская задолженность может выступать источником платежа. Она относится к категории первого уровня и приравнивается к ценным бумагам и обычным деньгам. То есть чужой долг позволяет закрыть свой собственный.
Все методы имеют свои сильные и слабые стороны. Однако их объединяет одно – возврат инвестиций – длительный процесс, требующий активного участия.
Риски
Инвестирование в дебиторскую задолженность относится к категории высокорискованных. Поэтому, прежде чем решиться вложить деньги, следует все тщательно взвесить и навести справки о предприятии-должнике.
Для оценки рисков следует предпринять ряд шагов:
- Оценка рыночной стоимости долга. Необходимо заранее понимать, сколько реально может стоит задолженность. Для этого оценивается вероятный процент возврата средств.
- Сравнение. Потенциальному инвестору необходимо сравнить предложение с другими подобными, которые также представлены на аукционе.
- Анализ финансового состояния кредитора. Для этого потребуется изучить бухгалтерскую документацию, бумаги, подтверждающие наличие задолженности и условия ее погашения, недвижимость на балансе и другое имущество.
Далеко не все готовы терять время на это. По этой и другим причинам рынок пока свободен и практически не имеет конкуренции. Так почему бы не заработать на этом?
Вернуть средства можно различными способами. Это можно делать самостоятельно или обратиться за помощью в специализированные компании, которые имеют готовые стратегии взыскания денег с юридических лиц. За это организация наверняка захочет получить определенный процент. Однако это гораздо удобнее, нежели самостоятельно набивать шишки.
Начинать Сергей Терешкин рекомендует с небольшой дебиторской задолженности. Постепенно оборот можно увеличивать. Однако одновременно с этим будет расти и риск невозврата.
Важно знать, что на публичном аукционе при отсутствии покупателя стоимость лота будет постепенно уменьшаться. В результате его можно будет приобрести фактически за копейки. Дальнейший успех и соответственно – доход зависят от активности инвестора, его способности анализировать данные и ситуацию, а также способности договариваться и настойчивости.
2.1.3. Внесение дебиторской задолженности и ценных бумаг.
2.1.3. Внесение дебиторской задолженности и ценных бумаг.
Обратим внимание читателей на еще один, не так часто встречающийся способ погашения задолженности учредителя по взносам в уставный капитал фирмы. Это внесение дебиторской задолженности (средств в расчетах). Такая операция называется уступкой права требования и регулируется главой 24 ГК РФ «Перемена лиц в обязательстве».
Учредитель имеет право передать в уставный капитал фирмы долг, который имеет перед ним какая-либо организация или предприниматель. Пунктом 2 статьи 382 ГК РФ установлено, что для перехода к другому лицу прав кредитора не требуется согласие должника, если иное не предусмотрено законом или договором. Однако должника надо своевременно уведомить о передаче его задолженности. Если он не будет письменно уведомлен о состоявшемся переходе прав его первоначального кредитора к другому лицу, то новый кредитор (в данном случае, общество) несет риск приобретения неблагоприятных последствий. Ведь должник может исполнить обязательство перед первоначальным кредитором, а это будет считаться надлежащим исполнением.
Право учредителя на данный долг, если иное не предусмотрено законом или договором, перейдет к обществу в том объеме и на тех условиях, которые существовали к моменту перехода права. Учредитель, уступивший требование своей фирме, обязан передать ей документы, удостоверяющие право требования, и сообщить сведения, имеющие значение для осуществления этого требования.
Конечно, передача дебиторской задолженности в качестве вклада в уставный капитал может произойти только с согласия остальных учредителей фирмы. При этом сумма принимаемой в качестве вклада дебиторской задолженности должна быть согласована между ними. Ведь здесь многое зависит от того, насколько реально получить сумму такого долга и в каком размере.
Учтите, что если данный долг образовался в результате продажи товаров, работ или услуг, то после того, как учредитель передаст эту дебиторскую задолженность в качестве вклада, его товары, работы или услуги будут считаться оплаченными. Дело в том, что задолженность покупателя перед «старым» кредитором прекращается. Теперь он будет должен уже новому кредитору.
В соответствии с пунктом 3 ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений», утвержденного приказом Минфина России от 10 декабря 2002 года N 126н, дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования, относится к финансовым вложениям организации. Правда, только при условии единовременного соблюдения всех условий, перечисленных в пункте 2 этого же ПБУ:
наличие правильно оформленных документов, подтверждающих существование права у организации на финансовые вложения и на получение денег (или других активов), вытекающее из этого права;
переход к организации всех рисков, связанных с этим финансовым вложением: риска изменения цены, риска неплатежеспособности должника, риска ликвидности и др.;
способность приносить организации экономические выгоды или доход в будущем.
Исходя из пункта 8 ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений», переданную учредителем в качестве оплаты своей доли дебиторскую задолженность следует оценивать по договорной стоимости. Приобретение фирмой чужого долга следует отразить по дебету счета 58 «Финансовые вложения». Для этого можно использовать отдельный субсчет.
Если впоследствии дебиторская задолженность будет погашена должником в сумме большей, чем был признан вклад учредителя, то у фирмы образуется операционный доход. Это следует из пункта 34 ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений». Поэтому такой доход будет отражаться в бухгалтерском учете общества с использованием счета 91 «Прочие доходы и расходы». А если же, наоборот, по тем или иным причинам долг не будет погашен, то у фирмы образуется внереализационный расход.
Так как уступка права требования в рассматриваемом нами случае является для учредителя инвестицией, то ни налог на прибыль, ни НДС в этой хозяйственной операции не присутствуют. Таким образом, ситуация здесь абсолютно аналогична вкладу основных средств, материалов, нематериальных активов и тому подобных активов.
Уставный капитал ООО «Терра» зарегистрирован в размере 200000 руб. Учредителем Елисеевым в качестве вклада в уставный капитал общества внесено право требования к ООО «Феникс» на сумму 100000 руб. Согласно договору между учредителями, стоимость этого вклада с учетом риска неполучения полной суммы долга принимается равной 80 000 руб.
В бухгалтерском учете фирмы были сделаны следующие проводки:
Дебет 58 Кредит 75
— 80 000 руб. — принято от учредителя Елисеева в оплату его доли право требования к ООО «Феникс».
После предъявления требования об оплате к ООО «Феникс» оно оплатило свой долг в полном размере, то есть в сумме 100 000 руб. В связи с этим в учете необходимо сделать следующие проводки:
Дебет 76 Кредит 91
— 100000 руб. — отражена задолженность ООО «Феникс» перед фирмой;
Дебет 51 Кредит 76
— 100000 руб. — получены деньги от ООО «Феникс» в оплату долга;
Дебет 91 Кредит 58
— 80 000 руб. — списана балансовая стоимость требования.
Читайте также
55. ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ. МЕТОДЫ ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ
55. ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ. МЕТОДЫ ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ Первичный рынок ценных бумаг, как правило, охватывает лишь новые выпуски ценных бумаг и главным образом размещение облигаций торгово-промышленных корпораций (последние вступают в непосредственный контакт
107. Учет дебиторской и кредиторской задолженности
107. Учет дебиторской и кредиторской задолженности Дебиторская задолженность – часть оборотных активов организации, направленная на расчеты с физическими и юридическими лицами. Объединение однородных по своему содержанию хозяйственных операций дает возможность
74. Анализ дебиторской задолженности, его цели и задачи
74. Анализ дебиторской задолженности, его цели и задачи При анализе дебиторской задолженности существуют следующие цели: –?оценка платежной дисциплины покупателей и заказчиков;–?анализ рисков дебиторской задолженности и вероятности возврата средств;–?выявление в
78. Анализ дебиторской задолженности
78. Анализ дебиторской задолженности В составе дебиторской задолженности, отражаемой в бухгалтерском балансе российских предприятий, выделяют две группы: задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и задолженность, платежи
2. УЧЕТ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ. ОРГАНИЗАЦИЯ УЧЕТА. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА РОСТ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
2. УЧЕТ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ. ОРГАНИЗАЦИЯ УЧЕТА. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА РОСТ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ Основными задачами анализа дебиторской задолженности являются:• проверка реальности и юридической обоснованности числящихся на балансе предприятия сумм
3. ОЦЕНКА ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
3. ОЦЕНКА ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ Дебиторская задолженность в своей сути имеет следующие существенные признаки:• с одной стороны (для дебитора) – она источник бесплатных средств;• с другой стороны (для кредитора) – это возможность увеличения ареала распространения
4. РАЗМЕР ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
4. РАЗМЕР ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ При формировании кредитной политики нужно определить максимально допустимый размер дебиторской задолженности как в целом для компании, так и по каждому контрагенту (кредитный лимит). Рассчитывая эти показатели, компания в первую
3. СПИСАНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
3. СПИСАНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ В соответствии с п. 15 «Положения о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при
Страхование дебиторской задолженности
Страхование дебиторской задолженности Страхование дебиторской задолженности представляет собой механизм обеспечения интересов кредитора путем страхования риска возникновения убытков вследствие нарушения клиентом согласованных сроков платежа либо вследствие
89. Учет дебиторской и кредиторской задолженности
89. Учет дебиторской и кредиторской задолженности Часть оборотных активов организации, направленная на расчеты с физическими и юридическими лицами, является дебиторской задолженностью. Объединение однородных по своему содержанию хозяйственных операций дает
114. Аудит дебиторской и кредиторской задолженности
114. Аудит дебиторской и кредиторской задолженности Дебиторская и кредиторская задолженности образуются в результате не только проведения сделок купли-продажи, но и в результате операций мены, зачетов взаимных требований, бартерных операций, расчетов с векселями – как
78. Рынок ценных бумаг. Характеристики ценных бумаг (начало)
78. Рынок ценных бумаг. Характеристики ценных бумаг (начало) Рынок ценных бумаг – это часть финансового рынка, на которой осуществляются эмиссия и обращение ценных бумаг – специальных документов, имеющих собственную стоимость и способность самостоятельно обращаться на
79. Рынок ценных бумаг. Характеристики ценных бумаг (окончание)
79. Рынок ценных бумаг. Характеристики ценных бумаг (окончание) Такие ценные бумаги, как акция, вексель, чек, облигация, позволяют осуществлять управление компанией, либо осуществлять расчеты за какие-то товары, либо распоряжаться заемным капиталом.Ценные бумаги могут
Вопрос 82. Предмет и задачи статистики ценных бумаг. Виды ценных бумаг
Вопрос 82. Предмет и задачи статистики ценных бумаг. Виды ценных бумаг Ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его
2.1.3. Внесение дебиторской задолженности и ценных бумаг.
2.1.3. Внесение дебиторской задолженности и ценных бумаг. Дебиторская задолженность Обратим внимание читателей на еще один, не так часто встречающийся способ погашения задолженности учредителя по взносам в уставный капитал фирмы. Это внесение дебиторской задолженности
Взыскание дебиторской задолженности
Взыскание дебиторской задолженности Взыскание дебиторской задолженности – это истребование в добровольном и судебном порядке суммы долгов, которые причитаются предприятию от юридических или физических лиц в результате хозяйственных взаимоотношений с ними.
